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美国证券交易委员会

美国证券交易委员会

美国证券交易委员会（The U.S. Securities and Exchange Commission，简称：SEC）是美国证券行业的最高机构，负责美国的证券监督和管理工作。是直属美国联邦的独立准司法机构，现任主席为保罗·阿特金，根据1934年根据证券交易法令而成立，总部在华盛顿哥伦比亚特区。

美国证券交易委员会有五个委员，是由总统根据美国参议院的建议和同意任命。1934年根据证券交易法令成立美国证券交易委员会(SEC)，成为美国金融市场的核心监管机构。2001年9月14日，美国证券交易委员会发布了一项应急性命令，放宽了对企业回购股票的限制，同时对各公司回购自家股票的时间、数量等进行明确规定。次年8月27日，美国证券交易委员会计划实施7月由美国国会通过并经总统乔治·沃克·布什签署成为法律的大型证券改革法案。2006年12月5日，因美国证券交易委员会涉嫌内部交易，美国参议院司法委员会计划就美国证券交易委员会的有效性举行听证会。2008年10月１日，美国证券交易委员会宣布，延长对800多只金融股的临时卖空禁令，以保护投资者利益，维护市场稳定。2012年9月14日，纽约泛欧证券交易所同意向美国证券交易委员会支付500万美元罚款，以了结后者对其违规传输数据的指控。这是美国证券交易委员会有史以来第一次对证券交易所处以罚款。2014年4月，美国证券交易委员会对多家高频交易机构展开调查，其中涉及高频交易员和自动化交易员。

2024年1月10日，美国证券交易委员会批准11只现货比特币ETF上市交易。SEC主席发布声明，尽管批准比特币现货ETF的上市和交易，但并未认可比特币。

当地时间2025年4月9日，美国参议院以52票对44票批准了保罗·阿特金担任证券交易委员会负责人的提名，4月21日，保罗·阿特金斯宣誓就任美国证券交易委员会 (SEC) 主席。

历史沿革

1934年-2004年

美国证券交易委员会是根据1934年根据证券交易法令而成立，总部在华盛顿哥伦比亚特区。20世纪20年代，投资基金由英国传入美国后，得到了极为迅速的发展，但是由于没有相应的法律规范，到了1936年，基金数目锐减，千千万万的人血本无归，惊慌失措。美国证券交易委员会(SEC)对此深入调查后得出结论：“缺乏规范的证券投资信托事业带给投资人悲惨的结果，证券投资信托事业及投资公司的发起人或内部人，往往将该事业当作他个人的附属物，用来获取个人利益，却带给股东损害。太多例子显示，发起人、经理人及内部人士完全忽略了他们对投资人基本的忠实义务。”有鉴于此，美国国会于1940年通过了SEC掌管的最复杂、最庞大的证券管理法规——《投资公司法》和《投资顾问法》。这两个法律对从业公司和个人在履行受托义务中的行为准则作出了明确的规范。在此后的司法实践中，美国的判例法根据立法意图等断定上述法律条文中的反欺诈条款构成了投资顾问的“联邦受托人义务标准”。2001年9月14日，美国证券交易委员会发布了一项应急性命令，放宽了对企业回购股票的限制，同时对各公司回购自家股票的时间、数量等进行明确规定。次年8月27日，美国证券交易委员会计划实施7月由国会通过并经总统乔治·沃克·布什签署成为法律的大型证券改革法案。这套被称为萨班斯·奥克斯利法案的证券法例，是自1930年代以来最广泛和最大规模的证券法例修订工程。

2004年-2014年

2006年12月5日，因美国证券交易委员会涉嫌内部交易，美国参议院司法委员会计划就美国证券交易委员会的有效性举行听证会。2008年10月１日，美国证券交易委员会宣布，延长对800多只金融股的临时卖空禁令，以保护投资者利益，维护市场稳定。现有的卖空禁令是美国证券交易委员会同年9月18日开始实施的，原定于同年10月2日结束。据该委员会1日晚发表的声明，该禁令的有效期将延至大规模金融救援方案获准颁布后的第三个交易日，但不会晚于同年1０月17日。2009年9月17日，美国证券交易委员会正式投票通过了旨在全面禁止“闪电指令交易”的新规，这一交易模式被认为不公平地为交易所的特定客户谋取利益，后者多是实力雄厚的对冲基金或是其他机构。2012年9月14日，纽约泛欧证券交易所同意向美国证券交易委员会支付500万美元罚款，以了结后者对其违规传输数据的指控。这是美国证券交易委员会有史以来第一次对证券交易所处以罚款。

2014年-2024年

2014年4月，美国证券交易委员会对多家高频交易机构展开调查，就市场诚信和结构问题进行调查，其中涉及高频交易员和自动化交易员。2017年9月30日，美国证券交易委员会起诉两家公司的ICO模式涉嫌欺诈投资者。2020年4月，美国证券交易委员会（SEC）发布声明指出，新兴市场上市公司存在信息披露不充分、无法获取审计底稿等问题，存在重大投资风险。在美上市新兴市场公司年报或季报，虽然看起来像是美国本土上市公司的公告，但不属于同一类。2024年1月10日，美国证券交易委员会批准11只现货比特币ETF上市交易。SEC主席发布声明称，尽管批准比特币现货ETF的上市和交易，但并未认可比特币。

2025年

职能使命

机构治理

组织形式

证券交易委员会有五名委员，由美国总统根据参议院的建议和同意任命。任期为五年，并且是交错的，因此一个委员的任期在每年的6月5日结束。如果在任期届满前没有人替换，主席和委员可在任期届满后继续任职约18个月。为确保委员会保持无党派性，同一政党的委员不得超过三名。总统还指定一名委员为主席，即证券交易委员会的最高执行官。